710公海赌船200亿美元是多少钱？小红书去年的融资估值、英特尔旗下自动驾驶技术公司Mobileye的调整后估值、背靠吉利沃尔沃的电动汽车制造商Polestar的上市预估值、亚洲最大的另类资产投资公司太盟投资的上市预估值。

　　美东时间9月15日，Adobe发布公告称，将以200亿美元的价格收购在线设计协作平台Figma。本次收购将以一半现金、一半股票支付，其中，现金支出方面，公司可能会采用现金+定期贷款的方式来支付。交易预计将于 2023 年完成，同时后续还需要取得相关监管机构许可以及Figma 股东的批准。

　　这是Adobe有史以来最大规模的一次收购。但在公布交易的当天，Adobe 股价下跌 17%，创造了2010 年以来最大跌幅。市场预计Figma在2022年将产生4亿美元的ARR(年度经常性收入)，因此Adobe支付的费用约为2022年ARR的50倍。

　　2011年，19岁的Dylan Field有了创业的念头，申请到了Peter Thiel设立的10万美元创业奖学金，从布朗大学辍学开始创业。他曾尝试过做无人机软件、表情包生成器，最终做出了一款让用户能在web浏览器里直接编辑图片和设计的工具，并获得了领英CEO等投资人的400万美元种子轮投资。

　　2016年Figma正式发布，其特点在于：可在浏览器之中运行，开发同一个App或网页时，团队之间可以实时协作；不必上传或下载文件，团队协作成员可以实时看到所有的修改及更新，且可以在消息工具中进行讨论。简言之就是“实时协作”。

　　这四个字在今天来说，互联网人已经习以为常，但在几年前，设计的江湖还是PS称霸的。虽然另一款先锋工具Sketch也可以通过插件实现电脑端与移动设备的协同工作，但由于Sketch坚持只做Mac OS系统，这给Figma留下了巨大的竞争缝隙——用Windows电脑的设计师也值得拥有一款好的设计工具。而截至2019年11月，AdobeXD才上线“协同编辑”的测试功能，可谓后知后觉。

　　2018年，Airbnb、Dropbox、Uber、微软等这些明星公司都成了Figma的客户，而且他们基本是从Sketch转过来的。

　　2019年Figma正式上线了第三方插件平台，允许第三方开发者为Figma开发工具进而扩展到一个平台型产品，而之后上线了社区，允许用户在上面交流自己的作品进而不断扩展自己的生态。

　　从工具到平台到生态，这让Figma实现了网络效应，用户数几何级增长。UXtools数据显示，Figma的全球使用率在2019年（发展第三年）时还低于Sketch，但2020年直接翻倍实现反超，2021年更是提升至77%，远远甩开了后者。

　　毫无疑问，作为一款工具，一个在线协作平台，Figma堪称产品突围的经典教科书。但现在，问题抛给了资本市场，2021年Figma在E轮融资时估值达到100亿美金，现在仅短短一年，其估值直接翻倍来到了200亿美金，堪比汽车制造商，Figma真有这么值钱吗？

　　Adobe CEO山塔努·纳拉延（Shantanu Narayen）认为：“Figma 的产品吸引了数百万用户，其增长速度、业绩表现和盈利水平都是SaaS公司中非常少见的，而Adobe 需要 Figma 的增长和用户群来保持公司在设计领域的主导地位。”

　　“Figma的客户主要是软件开发人员和产品经理，这些群体对Adobe而言是新的用户群。”山塔努·纳拉延说。而据《华尔街日报》报道称，Figma 的400万用户中，三分之二的用户不属于 Adobe 的核心设计师客户。

　　Adobe数字媒体业务总裁David Wadhwani则表示现在是一个非常好的收购时机——股市的低迷让科技初创公司更难以他们想要的估值上市，这有助于促成这笔交易——“我认为这样的时刻创造了其他时候不存在的机会。”

　　Adobe此举的确可以填补Adobe在互联网产品设计领域的空白以及借由Figma打开其云化的市场。但外界很多声音都认为这次交易其实是Adobe 的防御性战略动作，“打不过就买”。

　　目前，视觉内容生产工具整体的趋势是视频化、AI化、协同化、场景化，这些都是Figma的优势。Figma也确实威胁到了Adobe。可以看出，Adobe比Figma更需要这次合作。毕竟Snowflake和Databricks崛起的例子已经摆在了Salesforce面前。

　　不过令人唏嘘的是，屠龙少年还是低下了头。Figma曾和Adobe剑拔弩张，甚至在自己的官网上喊话用户别用Adobe XD。去年Dylan Field还在推特上发誓：“我们的目标是成为Figma 而非Adobe。”但在刚刚30岁的Dylan面前，200亿美元还是值得自己打脸的。

　　Adobe素有“软件坟墓”的外号，收购谁，谁没落。Flash、Fireworks都没能逃出宿命，Figma能吗？答案尚在风中飘。

　　不过可以肯定的是，这笔交易完成后，Figma的投资人们都会赚得盆满钵满。

　　根据CNBC的报道，参与Figma早期投资的三家风险投资公司——Index Ventures、Greylock Partners 和 Kleiner Perkins——都拥有两位数的百分比股权，这意味着，交易完成后，每家机构都将获得超过10亿美元的回报。

　　蓝湖。2021年完成AB轮融资，总融资额3亿人民币。其中A轮投资方为光速中国，A+轮投资方为红杉中国，B轮融资由金沙江创投领投，光速中国和红杉中国跟投。据蓝湖在2021年接受采访时透露，其已经拥有数万付费企业客户，在国内Top100的互联网公司中渗透率超过98%，针对初创团队的服务客单价在2000元/年左右，针对企业按人数收费，平均年客单价为200元/人；同时，「蓝湖」为C端用户及小型独立项目提供免费增值服务，实现了近500万的注册用户。

　　Pixso。上市公司万兴科技内部孵化，今年3月完成近亿元Pre-A轮融资，由中金鑫智领投，百度风投、涌铧资本及创始团队跟投。其在2020年收购了墨刀。其团队认为，「Pixso」不是作为Figma短暂的“替代品”而获得用户的青睐。

　　即时设计。面向专业UI设计师、设计团队的云端设计工具，在今年6月完成了数千万美元B+轮融资，由独秀资本(Unicorn Capital Partners）领投，老股东Coatue Management、SIG海纳亚洲、源码资本持续跟投。“我们会用最快的速度，力求在产品的综合体验上追平Figma……我们认为，国内用户真正需要的不是一个中国版Figma，而是一个综合体验不逊于Figma的自主产品。”

　　归纳来看，国内头部在线设计平台背后的投资阵容都相对豪华，不少中国的在线设计平台都喊出了“中国版Figma”的口号，但无论是估值水平，还是用户情况，都和Figma有一定差距。

　　Figma以高估值卖身Adobe的故事大概率不会在中国上演。缺少“接盘侠”，这些平台背后的创业者、投资人在很长时间里都难免陷入悲观。

　　但这剂强心针可以给我们抛出更多的问题，从小切口出发如何做出大企业？SaaS在中国普遍面临的商业化难题是否有本土化的解决办法？在产品端除了不断对标、追赶、向大神致敬，还有没有可以创新突破的地方？这或许才是200亿美元带来的真正启发。